Recomento o 
VirtualDub, unicamente porque é um software livre (opensource)... 

Não há adware! Como o 
Vito comentou, é só extrair o arquivo e sair usando. 
Há muitas opções de plugins para efeitos diversos. Para legendas, recomento o plugin 
Subtitler.vdf que funciona como o 
Sub to SSA que o 
Nightmare citou. Há plugins desenvolvidos por terceiros (como o 
Subtitler) podem ser adicionados ao programa simplesmente copiando os arquivos para o diretório plugins (na interface do programa estes são tratados como 
filters).
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