Resumindo, é um sistema pra criar números baseados em letras, números ou códigos... basicamente ele cria hashes.
Esse fórum por exemplo usa MD5 para armazenar as senhas do usuário. O usuário na hora do cadastro digita a senha e é armazenado o hash MD5 dela no banco de dados. Toda vez que for logar, a senha é processada novamente e o hash é comparado com o armazenado.
