ISO é a sensibilidade do filme/sensor. Quanto mais alto o ISO, maior a sensibilidade e maior o ruído. Depois explico por quê.
Exposição é o tempo que o filme/sensor fica exposto, gravando a imagem. o caso do Diego, ele deixou o obturador aberto durante 40s, ou seja, o sensor captou luz durante 40s e a foto é o resultado da composição das imagens que foram projetadas nele nesse intervalo.