Olá, Huxley.
Não sei se pode-se chamar a idéia de Smolim de teoria. Eu não vi nenhum trabalho a este respeito, muito embora não tenha procurado detalhadamente. A mim, parece ser apenas uma idéia, uma conjectura, ou seja, não sei se há algum forte embasamento matemático por detrás disso. Quanto aos Universos Bebês, pode não ser exatamente a mesma coisa que o Hawking afirmava, mas se for algo similar, vai esbarrar no problema da Perda de Informação. Seja como for, seria necessário mais detalhes.
No momento, a idéia do Multiverso seria aquela que melhor explica o nosso universo ser do jeito que é, mas qualquer uma das explicações, por hora, não passam de conjecturas. Vamos ver com o desenvolvimento da Teoria M se temos alguma clareada nessas idéias.
Abraços!